“股神”老矣,该退休了!

  昨晚的巴菲特股东大会,开得很不一样。受疫情影响,有史以来首次进行线上直播,大会现场只有两个人,显得空荡和落寞。

  另外一个跟往年不一样的地方,是股神的精神状态。网上关于股东大会的直播全文(点击左下角阅读全文),刀锋浏览了两三遍,字里行间流露出大量比较颓废的信息:不知所措,内心茫然,甚至前后矛盾。以往的诙谐幽默,谈笑风生和乐观自信,在今年的股东会上,均已消失不见。

  1、伯克希尔创纪录的亏损。根据财报,一季度伯克希尔亏损高达497.46亿美元,合人民币差不多是3500亿元。这个亏损额度,说明巴菲特的投资组合,并没有躲过疫情的沉重打击。

  巴菲特不仅没有买入最活跃的特斯拉,而且错过了屡创新高的亚马逊。疫情来临,也没有建仓最受益的医药股。虽然持有大量现金,却没有在市场最恐慌的时候抄底。期间唯一抄底买入的达美航空,甚至在地板价割肉。至少从目前来看,一季度的投资水平和表现略显拙劣。

  2、对疫情形势的判断,巴菲特的发言是 “你们不知道的,我也不知道,我们对此也没有做好准备,目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展。”

  一个多月之前,美股创纪录暴跌并熔断的时候,巴菲特也曾有类似表达,“我活了89岁,从来没见过这种场面”。换句话说,新冠疫情超出了股神的认知范围,内心比较茫然,所以在实际应对中变得不知所措,甚至毫无章法。

  3、语气坚决的表态绝不做空美国,实际操作却是清仓航空股;一边割肉离场,一边喊现在是买股票的好时机,同时希望人们做好长期对抗疫情的准备,要做好买入的股票会下跌50%以上的准备……逻辑上已经有些颠三倒四,自相矛盾了!

  若真的看好美国国运,为何不再暴跌的时候大肆加仓,却在四月份低点卖出了65亿元的股票?而且还要卖出全部的航空股。直到现在,巴菲特依然持有高达1250亿美元现金,现金比例位居历史高位。

  巴菲特再次强调,“千万不要白白浪费一次严重的危机”。事实证明,他自己好像已经浪费掉了,在最恐慌的时候并未勇敢买入。除非美股还有更加猛烈的二次探底。但似乎又跟唱多美国的逻辑相矛盾。

  4、分散投资是比较好的,不应该借钱炒股。刀锋很惊讶巴菲特有这种言论,因为大家都知道巴菲特一直是坚持集中投资的,包括他自己的前五大重仓股,占其投资组合比重69%。可能是最近几年巴菲特遇到的“意外”事件太多了,确定性信仰遭遇了沉重打击。

  仔细分析一下五大重仓股名单,美国运通,苹果,美国银行,可口可乐,富国银行。连续很多年都没什么变化。被问及是否会投资特斯拉股票时,巴菲特的回答依然是NO。记得在十多年前被问及苹果公司时,他也是这么回答的,但若干年后还是追高买入了!

  主要的投资方向依然是传统行业,对高科技和创新型公司很少涉猎,甚至医药股都看不上。巴菲特的年龄,感觉已经明显跟不上时代。

  5、很多用语都是模棱两可,不敢做定论。比如,“你们不知道的,我也不知道。各国针对病毒的封锁措施是一个相当大的实验;疫情带来了巨大的不确定性,不清楚如果未来几个月后爆发第二波疫情,美国人民会怎么反应”。

  “要相信美国,虽然我们不知几周后,几个月后或明年会怎样”;“关于美联储的救市措施,我们不知道后果是什么,但知道不采取行动的后果”;“不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。”

  对未来一片迷茫,投资难道只剩下赌概率和运气了?

  6、关于清仓航空股,步步高(002251,股吧)董事长段永平今天说:“我对老巴清空航空公司是有点意外的,因为他不久前刚刚说过他不会卖航空公司!这个时候卖就等于把粉丝套进去了哈,有点难以理解。”

  段永平称自己也买了一些达美航空的股票,起因正是因为巴菲特买了后吸引了他的注意力。不同于巴菲特看衰航空股,段永平认为,如果疫情不太长时间就能过去,活下来的航空公司是有很大机会的,一年内就应该能见到结果了。

  刀锋认为,抄底抄在半山腰,然后又在最低点割肉出局,巴老对达美航空的这一波儿操作,确实显得很“散户”,这在他过往的投资历史中,是从来没有过的。是股神年纪大了,已经跟不上市场节奏?还是因为疫情前所未有,超出了股神正常的认知范围?

  或许,随着疫情的深入发展,巴菲特对行业的理解也在进化吧!高调唱空并清仓航空股的决策,究竟正确与否,任何人现在都没有资格品头论足,只能交给历史来评判。

  若站在巴菲特的角度,基于最悲观的预测,疫情或彻底改变人们的出行习惯,改变世界格局,全球化出现不可逆的大倒退!即使疫情结束三五年后,航空业仍无法恢复到之前的水平,则航空公司批量倒闭就难以避免。此时清仓,相当于壮士断腕!

  但是,如果一年后的结果,如段永平预测的那样,航空业又开始活蹦乱跳了。那么,我们就可以得出一个全新的结论:巴菲特真的老了!

  或许,属于巴菲特的时代,真的要结束了!他最有名的一句话是:没有任何一个人能依靠做空自己的祖国赚钱!

  巴菲特能够靠炒股成为世界首富,最根本的原因,还是因为美国的国力长期处于上升周期,特别是上世纪80年代里根新政之后,美国打败前苏联成为唯一的超级强国,美国股市走了一轮长达40年的长牛。

  但三十年河东、三十年河西,最近这几年,情况正在发生变化。美国的国运已经开始走下坡路了,尤其是特朗普上台之后,孤立主义,民粹主义和民族主义大行其道,在国际事务中捉襟见肘,美国并没有我们想象的那么强大。

  尤其是这次面对全球性疫情,美国在防疫方面做得一塌糊涂,并没有承担起领导全球的责任,反而像个泼妇一样,不断甩锅给中国。这两天,又再次威胁对中国商品加税,向中国追责索赔,甚至想赖掉万亿美债的偿还义务!如此种种,哪还有半点超级大国的影子?

  另外,这些年的美股牛市,被几只超级科技股绑架(近期的反弹也是科技股领衔),微软谷歌苹果亚马逊脸书五大巨头,占标普市值超过20%,老巴虽然重仓了苹果,但基本上错失了整个互联网科技时代!

  不相信帝国兴衰轮回的历史规律,认不清美国霸权即将结束的现实,跟不上全球数字化的科技潮流……90岁高龄的巴菲特,或许真的该退休了!

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posted @ 21-01-11 08:20 作者:admin  阅读:

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